穆迪指出，大发地产在长三角地区深耕逾20年◆■，管理团队有丰富的市场行业经验■■■◆。作为集团的主战场，长三角地区是大发地产合约销售贡献的主要区域，占集团2019年合约销售的93%。同时，集团自2018年始■★★◆，也在长三角以外的高增长潜力城市如成都■★★◆■◆、重庆■★■◆★★、郑州等地布局，多元化丰富土地储备。截至2019年年底，集团共有69个项目，土地储备超500万平方米■■■■★◆，约88%来自长三角地区，涵盖29座城市◆★。

　　穆迪认为大发地产流动性充裕，加上稳定的经营性现金流■◆，足够覆盖其短期债务及预测未来12-15月的应付土地款◆■■★。截至2019年年底，集团持有现金总额约为人民币47亿元，现金及短债比为1.4倍，短债占总调整后债务约31%。

　　穆迪指出，大发地产在长三角地区深耕逾20年★■★■■◆，管理团队有丰富的市场行业经验★◆■◆。作为集团的主战场，长三角地区是大发地产合约销售贡献的主要区域，占集团2019年合约销售的93%。同时，集团自2018年始，也在长三角以外的高增长潜力城市如成都★★■■★、重庆、郑州等地布局，多元化丰富土地储备■◆■。截至2019年年底★◆■◆■◆，集团共有69个项目■◆■，土地储备超500万平方米★■★◆，约88%来自长三角地区，涵盖29座城市。

　　此次报告反映市场对大发地产发展策略及财务稳健性的认可★◆◆。未来◆◆，大发地产将继续以前瞻的战略布局★★、稳健的运营管理和审慎的财务政策，发挥企业竞争优势，开拓多元化融资渠道，为集团高效可持续发展提供有力支持。

　　另外★★★★◆，集团财务结构不断优化，积极拓宽融资渠道◆◆★◆★■。集团通过发行境外美元优先票据，使信托及其他类别的债务占比下降至2019年的约21%★★◆■◆◆，成功降低集团财务风险。2019年大发地产共发行3笔总额为4.2亿美元的优先票据，2020年也成功发行了2亿美元的优先票据。

　　另外，集团财务结构不断优化■■■，积极拓宽融资渠道◆◆。集团通过发行境外美元优先票据■◆，使信托及其他类别的债务占比下降至2019年的约21%■★★，成功降低集团财务风险。2019年大发地产共发行3笔总额为4.2亿美元的优先票据，2020年也成功发行了2亿美元的优先票据★◆。近日★★★■，大发地产(6111.HK)获穆迪发表信用报告，重申其企业信用评级B2，评级展望“稳定◆■”，以反映集团深耕长三角的运营策略及充裕的流动性。穆迪预计大发地产未来将可在保证规模稳定增长的同时，维持充裕的流动性及适度的债务水平■◆★◆◆■，财务稳健性逐年提高★★★◆■■。

　　大发地产2019年增长明显◆★★，合约销售及收入分别约为人民币210亿元及人民币74亿元，同比上升67.8%及24.4%。鉴于大发地产土储主要位于购房需求强劲的长三角地区，穆迪预计集团2020年及2021年合约销售将可保持稳定增长。2020年1-4月集团合约销售约为人民币48亿元，已完成全年合约销售目标约20%。

　　穆迪认为大发地产流动性充裕◆■★■，加上稳定的经营性现金流■★◆，足够覆盖其短期债务及预测未来12-15月的应付土地款。截至2019年年底，集团持有现金总额约为人民币47亿元，现金及短债比为1◆■◆◆.4倍，短债占总调整后债务约31%。

　　大发地产2019年增长明显■★，合约销售及收入分别约为人民币210亿元及人民币74亿元，同比上升67.8%及24.4%。鉴于大发地产土储主要位于购房需求强劲的长三角地区，穆迪预计集团2020年及2021年合约销售将可保持稳定增长◆■★◆。2020年1-4月集团合约销售约为人民币48亿元★■■，已完成全年合约销售目标约20%。